Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 05-03-2026 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas e Commodities em alta. Taxa de desemprego é destaque. Atualizamos e reforçamos compra em AXIA (+) e AURA (+). Resultados do 4T25: UGPA (+) Confira!
Fechamento dia anterior
Ibovespa: 185.366 (+1,24%)
S&P: 6.870 (+0,78%)
Dólar Futuro: R$5,27 (-0,92%)
Análise Técnica
O Ibovespa apresentou alta de 1,24% no último pregão, cotado a 185.366 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio prazo e neutra no curto. A primeira resistência fica em 192.500 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 181.400. O próximo fica na faixa de 164.400 pontos.
O Dólar Futuro apresentou queda de 0,92% no último pregão, cotado a 5.270 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e no curto neutra. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.235 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.160. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.350 e a segunda em 5.435.
Exterior
Bolsas na Europa e futuros nos EUA operam em alta. A guerra entre EUA e Israel contra o Irã entrou no sexto dia e não foram vistos sinais de desescalada, com o Teerã prometendo intensificar a retaliação. Seguem no radar receios sobre interrupções no fluxo de carga no Estreito de Ormuz, que sustentam a alta do petróleo. O governo chinês orientou a suspensão das exportações de gasolina e diesel, enquanto as refinarias japonesas defenderam a liberação de petróleo das reservas. O minério de ferro apresenta alta. Na China, o governo fixou a meta anual de crescimento do PIB em uma faixa de 4,5% a 5%, em nível mais baixo desde 1991.
Doméstico
A agenda doméstica conta com taxa de desemprego nacional e balança comercial mensal, além de palestra de diretor de política monetária do Banco Central. É aguardada divulgação de pesquisa Datafolha para presidente e governador de São Paulo.
Atualizações do Mercado Hoje 05-03-2026
Pagbank
O PagBank entregou uma melhora nos indicadores operacionais, com aceleração do volume total de pagamentos (TPV) para +10% t/t, embora ainda em queda de -2,5% a/a, revertendo parcialmente a tendência negativa observada no trimestre anterior. A receita líquida atingiu R$ 5,397 bilhões, crescimento de 5% a/a, sustentada por receitas transacionais acima do esperado, que compensaram a queda de 4% a/a na receita financeira.
O lucro bruto somou R$ 2,058 bilhões, alta de 6% t/t e 2% acima das estimativas do Safra e do consenso, impulsionado pela contínua otimização do custo de captação dos depósitos. A margem bruta sobre receitas líquidas de intercâmbio avançou 150bps t/t para 58,0%, com destaque para o segmento de pagamentos, que cresceu 210bps t/t, compensando leve recuo de 30bps t/t no segmento bancário. As despesas financeiras totalizaram R$ 1,376 bilhão, 4% abaixo do previsto, com alta de 26% a/a e queda de 1% t/t. O lucro líquido GAAP foi de R$ 502 milhões, queda de 16% a/a e 9% t/t, ficando 20% abaixo da estimativa do Safra, enquanto o lucro líquido ajustado foi de R$ 678 milhões (ROE de 18,4%), alta de 7% a/a e 4% acima do esperado.
Ultrapar
A Ultrapar apresentou um EBITDA de R$ 1.745 milhões no 4T25, superando em 8% nossa expectativa, impulsionado principalmente pelo desempenho acima do esperado da Ipiranga, reflexo de um ambiente competitivo mais favorável e, em menor escala, da Hidrovias. Os resultados da Ultragaz e Ultracargo ficaram em linha com nossas projeções. A queda de 2% t/t no EBITDA foi atribuída à sazonalidade desfavorável para Hidrovias e à venda do negócio de navegação costeira durante o trimestre.
O lucro líquido atingiu R$ 256 milhões, uma redução de 67% t/t, impactado pelo reconhecimento de créditos fiscais extraordinários no 3T25 e por um impairment de R$ 226 milhões em ativos da Hidrovias, ficando abaixo da nossa estimativa de R$ 451 milhões devido a despesas financeiras e de imposto de renda acima do esperado. O fluxo de caixa livre no 4T25 foi de R$ 1.708 milhões, ante R$ 1.649 milhões no trimestre anterior. A Ultrapar divulgou guidance de capex para 2026 de R$ 2.617 milhões, 3% acima de 2025, sendo 42% destinado a iniciativas de crescimento e 58% para manutenção.
Dexco
Os resultados do 4T25 da Dexco vieram em linha com as expectativas do Safra em termos de EBITDA ajustado, totalizando R$ 416 milhões, 2% abaixo do consenso Visible Alpha, refletindo principalmente a queda sequencial puxada pela performance fraca de Deca, que apresentou volumes menores e custos caixa por m³ mais elevados, superando o benefício de preços realizados maiores. A divisão de Madeira registrou EBITDA de R$ 400 milhões, com margem de 28,8%, praticamente em linha com as estimativas, apesar das vendas totais de 724 mil m³ ficarem 5% abaixo do previsto, compensadas por preços realizados 5% acima e custos caixa 4% menores.
Em Metais e Louças Sanitárias, o EBITDA recorrente foi de R$ 23 milhões, 24% abaixo da estimativa, com margem de 4%, refletindo vendas 2% menores, preços realizados 9% acima e custos caixa 6% superiores ao esperado. O segmento de Revestimentos (Tiles) apresentou EBITDA recorrente negativo de R$ 6 milhões, melhor que o esperado, sustentado por custos caixa/m² 12% menores, apesar de preços e volumes abaixo do previsto. O FCF reportado foi negativo em R$ 46,6 milhões, menos pressionado que a estimativa de R$ 67 milhões negativos, devido a menor necessidade de capital de giro e capex, enquanto a alavancagem líquida caiu para 3,35x, com dívida líquida reduzida para cerca de R$ 5,5 bilhões.
Autopeças no Mercado Hoje 05-03-2026
A Fenabrave divulgou os dados de vendas de veículos referentes a fevereiro, evidenciando um cenário de desempenho misto entre os principais segmentos do setor automotivo brasileiro. As vendas totais de veículos somaram 185 mil unidades, com leve alta de 0,1% a/a e avanço de 8,6% m/m, enquanto as vendas por dia útil cresceram 18% a/a e 34% m/m.
Considerando o total de veículos, incluindo motocicletas e implementos, as vendas atingiram 375 mil unidades, alta de 4% a/a e 2,2% m/m, com 742 mil unidades registradas no acumulado do ano. Para Iochpe-Maxion e Randoncorp, os dados são considerados mistos, com destaque para o crescimento em veículos leves e reboques, enquanto para Marcopolo o cenário é levemente negativo devido à forte retração nas vendas de ônibus, reflexo do calendário de gastos públicos e do ciclo de renovação do setor, mas com perspectiva de estabilização nos próximos meses.
Aura Minerals
Aura Minerals foi reavaliada com base em fundamentos robustos, considerando o guidance de 2026, novos projetos e a valorização do ouro, resultando em um preço-alvo de USD 102,5/AUGO ao final de 2026, acima dos USD 49/AUGO anteriores.
O preço de ouro de longo prazo foi ajustado para USD 4.840/oz, 9% abaixo do spot, e os projetos Era Dorada (NAV de USD 21,6/ação com taxa de desconto de 11%) e MSG (NAV de USD 9,7/ação com taxa de 8%) foram incorporados ao modelo. As estimativas foram refinadas conforme o guidance, com redução modesta no volume de produção e aumento nos custos, além de elevação significativa do capex, o que reduziu o FCF de 2026 e trouxe menor média para crescimento e visibilidade. O potencial de criação de valor está atrelado ao crescimento orgânico em Almas e Borborema, conversão de recursos e inclusão em índices relevantes como GDX e Russell.
A transparência dos ativos deve melhorar com o novo AIF e relatórios técnicos, impulsionando o crescimento do NAV. Apesar da diluição de teor, a extensão da vida útil das minas tende a gerar incremento no NAV. Aura apresenta métricas sólidas frente aos pares, com múltiplo P/NAV de 0,85x ainda abaixo do valor total dos ativos, destacando-se com CAGR de EBITDA de 16% entre 2026 e 2029 entre juniors e 14% de produção entre intermediários. O papel negocia com leve desconto em relação aos pares sob premissas similares de preço do ouro, e a liquidez crescente tem sustentado a performance, com esforços da gestão para inclusão em múltiplos índices até 2026, ampliando acesso de investidores.
Axia Energia
Atualizamos nossos novos preços-alvo de 12 meses de R$ 73,10 / R$ 79,70 para AXIA3 / AXIA6, o que implica um potencial de valorização total de 23% e 23%, respectivamente, justificando nossa recomendação de compra. Atualizamos nosso modelo para incorporar os resultados do 4º trimestre de 2025, nossas estimativas atualizadas para a curva de preços de energia e GSF (Global Supply Facility), premissas macroeconômicas atualizadas e premissas atualizadas de O&M (Operação e Manutenção) e capex.
Após incorporar esses fatores em nossos modelos, estimamos uma TIR ainda atrativa de aproximadamente 11,5% (acima da de empresas similares à AXIA) e um rendimento médio de dividendos de aproximadamente 9% no período de 2026 a 2028, visto que a tendência de alta dos preços deve continuar e a empresa aumenta seus investimentos no segmento de transmissão. Além disso, acreditamos que a empresa provavelmente continuará a crescer devido às novas oportunidades apresentadas pelo leilão de capacidade de reserva, pelos leilões de transmissão e por mais investimentos em reforços, potencialmente desbloqueando novo valor para a empresa.
Outras informações do Mercado Hoje 05-03-2026
Commodities
Petróleo apresenta alta (US$75,01/b; +0,83%)
Minério de ferro registra alta (US$ 100,01/t; +1,34%)
Agenda do Mercado Hoje 05-03-2026
10:30 EUA Pedidos de auxílio desemprego
Empresas
Raízen: Empresa diz que poderá implementar recuperação extrajudicial
Vale: Nenhum estudo ou decisão tomada sobre IPO Vale Base Metals
Azul: Empresa tem classificação elevada para B- pela Fitch
GPA: CFO Pedro de Albuquerque acumulará cargo de diretor de RI
Lojas Quero Quero: prejuízo 4T R$42,7 mi X lucro R$6,3 mi a/a
Agibank: Companhia iniciada como compra por HSBC; preço-alvo US$15
Odontoprev: Empresa elevada a compra por Banco BTG Pactual
Localiza: Companhia rebaixada a neutra por UBS; preço-alvo R$55
Fale com um Assessor de Investimentos
Para entrar em contato com um assessor de investimentos basta acessar este link e marcar uma reunião para apresentação do trabalho de assessoria de investimentos que é totalmente gratuito.
As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.