Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 10-03-2026 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas em alta. Commodities mistas. Trump sinaliza proximidade do fim da guerra. Dados da Fabus: POMO (-). Resultados do 4T25: TFCO (+). Dados da Secex: MBRF (+) e JBSS (+). Confira!
Fechamento dia anterior
Ibovespa: 180.915 (+0,86%)
S&P: 6.796 (+0,83%)
Dólar Futuro: R$5,20 (-1,71%)
Análise Técnica
O Ibovespa apresentou alta de 0,86% no último pregão, cotado a 180.915 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio prazo e neutra no curto. A primeira resistência fica em 192.500 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 179.000. O próximo fica na faixa de 164.400 pontos.
O Dólar Futuro apresentou queda de 1,71% no último pregão, cotado a 5.199 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e no curto neutra. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.160 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.105. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.330 e a segunda em 5.435.
Exterior
Os mercados internacionais operam em alta após o presidente dos EUA sinalizar que a guerra com o Irã pode estar perto do fim. Trump mencionou a possibilidade de suspender as sanções ao petróleo, além de afirmar que a Marinha dos EUA escoltaria petroleiros pelo Estreito de Ormuz. Os ministros do G-7 se reunirão hoje para discutir riscos à oferta da commodity e avaliar a liberação de estoques. Com isso, o petróleo cai para o patamar de USD92/b. O minério de ferro apresenta alta. Os dados de balança comercial na China mostraram exportações saltando quase 22%, superando as estimativas.
Doméstico
No mercado doméstico, a agenda está esvaziada. Haddad deixa o governo na próxima semana e, de acordo com O Globo, será candidato em SP.
Atualizações do Mercado Hoje 10-03-2026
Varejo alimentar
Fizemos um estudo que mapeou os 21 maiores atacarejos e principais varejistas alimentares do país para comparar presença regional, renda média das localidades, tamanho das cidades e identificar espaços em branco para expansão de Assaí e Grupo Mateus. A análise permitiu entender quais redes mais abriram lojas, o perfil geográfico de cada operador, quem lidera por região e onde estão as maiores oportunidades destacando ainda as vantagens estratégicas da aquisição do Novo Atacarejo pelo Grupo Mateus.
Nos últimos seis anos, o atacarejo viveu forte ciclo de expansão, com cerca de 700 novas lojas, metade delas abertas por players regionais como Fort, Stok Center, Komprão e Max Atacadista, pressionando SSS e margens dos grupos listados. Apesar do avanço desses operadores, ainda há espaço relevante para consolidação no longo prazo, embora o momento para M&A seja limitado pelo nível de alavancagem do Assaí e pela recente compra do Novo Atacarejo pelo GMAT. O estudo estima potencial de abertura de 118 lojas para o Assaí e 109 para o Grupo Mateus. Diante de um cenário competitivo e macroeconômico desafiador e valuations considerados justos, mantemos recomendação Neutra para ASAI3 e GMAT3.
Consumo discricionário
Track & Field apresentou um trimestre forte, com crescimento de vendas de 18% a/a e expansão de 290bps na margem EBITDA, acima do esperado, impulsionada pelo ganho de escala e maior participação de royalties receita de altíssima rentabilidade. O desempenho reforça a força do modelo de franquias e a capacidade da empresa de continuar crescendo no segmento esportivo com elevada geração de retorno; seguimos com recomendação Outperform, mesmo com o valuation premium, dada a expectativa de CAGR de lucro de 27% entre 202528. Já o Grupo SBF teve um resultado misto: vendas acima do previsto, apoiadas pela melhora das lojas Centauro e pela recuperação da Fisia, mas margens pressionadas por investimentos em nível de serviço e efeitos cambiais negativos na divisão Fisia. Mantemos recomendação Neutra, com visão cautelosa a melhora de rentabilidade depende da dissipação das pressões de câmbio e da retomada de alavancagem operacional conforme as vendas acelerem.
Direcional
A Direcional apresentou um 4T sólido e amplamente em linha com as expectativas, com receita crescendo 33% ano a ano e margem bruta ajustada recorde de 42,8%, o que, somado a despesas operacionais estáveis, levou a um aumento de 31% no lucro e ROE de 44%. O backlog margin recuou levemente para 44,6%, e o caixa recorrente veio um pouco abaixo, com consumo de R$ 9 milhões. O lucro de R$ 211 milhões superou as estimativas, ajudado por forte resultado de equivalência patrimonial.
A alavancagem subiu após pagamento de dividendos, mas segue administrável. Apesar do leve recuo no backlog margin que pode sugerir pico de margens a empresa mantém execução consistente e rentabilidade de referência no setor. Assim, reiteramos visão positiva, apoiada em um CAGR de lucro estimado de 25% entre 2025 e 2027 e valuation atrativo de 6,5x P/L 2027.
Utilidades básicas
Nosso time fez um relatório que atualiza a visão para o setor de utilidades básicas em 2026, destacando que, embora os valuations estejam mais exigentes, ainda há empresas com retornos reais atrativos, como Copel, Axia e Equatorial. O cenário hídrico deve ser desafiador, com reservatórios fechando a seca próximos de 50% da capacidade e maior despacho térmico, o que tende a elevar preços no curto e médio prazo e beneficiar geradoras expostas, como Axia e Copel.
Já Sabesp deve atravessar 2026 com conforto hídrico após forte recuperação dos mananciais, mas com upside limitado. Os preços de energia devem seguir pressionados, com custo de expansão revisado para R$ 240/MWh e contratos no médio prazo acima de R$ 300/MWh. Em termos de crescimento, 2026 deve ser marcado pela possível privatização da Copasa, oportunidades relevantes no próximo leilão de capacidade (favoráveis para Eneva e Copel) e decisões regulatórias que podem abrir espaço para aquisições nas distribuidoras da Enel. No front regulatório, o debate sobre o WACC deve ganhar tração, com tendência de queda no ciclo seguinte. Em ano eleitoral, Sanepar e Cemig podem ser mais sensíveis ao noticiário político, enquanto Alupar tende a ser um porto seguro em cenários de maior volatilidade.
Marcopolo no Mercado Hoje 10-03-2026
A Fabus reportou produção de 2.128 carrocerias de ônibus em fevereiro, queda de 2,5% ano a ano, mas forte alta de 52,5% mês a mês impulsionada pelo efeito calendário, já que o Carnaval ocorreu em fevereiro deste ano. O segmento de urbanos e rodoviários recuou, enquanto micro-ônibus mostraram desempenho positivo. Para a Marcopolo, a produção foi de 912 unidades, queda de 14% a/a e 18% no acumulado do ano, com fortes retrações em urbanos (-54%) e rodoviários (-30%).
Ajustado por dias úteis, o volume da empresa teria crescido cerca de 1% a/a, mas ainda ficou atrás do restante da indústria, que avançou 9% a/a. A alta mensal de 82% reflete uma base muito fraca em janeiro, quando a empresa prolongou férias devido à demanda menor. O único ponto positivo foi a resiliência das exportações, que cresceram 6,6% a/a. O balanço geral é negativo para a Marcopolo.
Recursos naturais
As movimentações do início de março mostraram tendências mistas no setor. No aço, as importações de laminados planos recuaram na comparação semanal e seguiram abaixo do nível do ano anterior, enquanto as de longos subiram na semana, mas ficaram em linha com 2025. Nas exportações, tanto planos quanto longos avançaram na semana e permaneceram acima dos volumes do ano passado.
No minério de ferro, as exportações caíram na semana e ficaram abaixo do registrado no mesmo período de 2025. Já em celulose e papel, as exportações de celulose cresceram e seguiram acima dos níveis de um ano atrás, enquanto as importações de papel ficaram estáveis na semana, porém continuam superiores ao padrão dos últimos anos.
Banco do Brasil
O Banco do Brasil reforçou, em reunião com a equipe de RI, que mantém uma postura mais prudente de risco, com padrões de originação mais rígidos e maior disciplina de crédito. A diretoria adotou um tom conservador para o primeiro semestre, reconhecendo que os indicadores do agronegócio ainda mostram pressão no início do ano. Não houve sinais de surpresas negativas: o banco espera melhor visibilidade ao longo de 2026, com os dados de inadimplência inicial de abril e maio sendo decisivos para entender a trajetória do crédito no ano. O custo de risco deve seguir elevado no curto prazo devido a uma estratégia de provisões mais antecipada, que busca suavizar resultados ao longo do tempo. Fora do agro, o BB segue cauteloso no crédito corporativo enquanto redireciona crescimento para linhas de varejo de maior spread, especialmente consignado privado, e avança na migração do NII para receitas mais estáveis ligadas ao cliente.
Alimentos e bebidas no Mercado Hoje 10-03-2026
Os dados preliminares da primeira semana de março mostram forte alta nos volumes exportados de proteínas com a carne suína liderando reforçando um cenário de demanda aquecida. Apesar disso, os preços de bovinos e suínos pouco avançaram, enquanto o preço do frango recuou 4% no mês.
Como resultado, os spreads estimados caíram para aves (-5% m/m) e bovinos (-3% m/m), enquanto suínos ficaram praticamente estáveis, embora o mix possa ter influenciado dado o salto nos volumes. Mesmo assim, os spreads de aves e suínos devem permanecer em níveis historicamente favoráveis, próximos ao topo da média de cinco anos, o que segue positivo para Marfrig (MBRF3) e JBS.
PetroReconcavo
A PetroReconcavo apresentou números neutros de produção em fevereiro, com alta de 1,1% mês a mês, atingindo 24,4 mil boepd. O crescimento veio de ambos os polos, Potiguar e Bahia, impulsionado pelo início de produção de poços recentemente submetidos a workovers, que mais que compensaram a queda causada por falhas em poços de maior vazão. Além disso, a relação entre entregas e produção subiu 470 pontos-base, chegando a 100,5% no mês.
Outras informações do Mercado Hoje 10-03-2026
Commodities
Petróleo apresenta queda (US$80,78/b; -5,22%)
Minério de ferro registra alta (US$ 103,75/t; +0,66%)
Agenda do Mercado Hoje 10-03-2026
11:00 EUA Vendas de Casas Existentes
Empresas
Ultrapar: O presidente do conselho, Marcos Lutz, e o fundo de infraestrutura Perfin negociam a aquisição de cerca de 30% da Rumo, operadora ferroviária da Cosan, segundo fontes
Petrobras: Estatal limita cotas extras de diesel a distribuidores
PetroReconcavo: Produção total fev. 24.357 boe/d X 24.103 m/m
Suzano: Conselho aprova emissão de R$ 2,5 bi em CPR-Fs
Grendene: Empresa assina acordo p/ vender subsidiária nos EUA p/ Pajar
Cemig Distribuição: Companhia aprova R$2,5 bi em debêntures, até R$3,125 bi
Tim Brasil: Empresa iniciada como compra por William ONeil
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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.