Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 13-03-2026 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas e Commodities mistas. Volume de serviços é destaque. Atualizamos e reforçamos compra em RADL (+). Analisamos o impacto das mudanças tributárias em Petróleo e gás: PETR (+), PRIO (-) e BRAV (-). Resultados do 4T25: ANIM (+), EZTC (+), HYPE (+) e RAPT (-). Confira!
Fechamento dia anterior
Ibovespa: 179.284 (+2,55%)
S&P: 6.673 (-1,52%)
Dólar Futuro: R$5,28 (+1,95%)
Análise Técnica
O Ibovespa apresentou queda de 2,55% no último pregão, cotado a 179.284 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio prazo e neutra no curto. A primeira resistência fica em 192.500 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 179.000. O próximo fica na faixa de 164.400 pontos.
O Dólar Futuro apresentou alta de 1,95% no último pregão, cotado a 5.281,50 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e no curto neutra. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.160 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.105. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.330 e a segunda em 5.435.
Exterior
Bolsas na Europa negociam em baixa e futuros nos EUA operam em alta. Os mercados acompanham o aumento das tensões entre EUA e Irã, com ameaça de Trump de novos ataques após o líder iraniano afirmar que o Estreito de Ormuz deve permanecer totalmente fechado, sugerindo que não haveria trégua na guerra. Em meio à alta dos preços do petróleo, os EUA liberaram a compra temporária de petróleo russo. O petróleo opera em leve alta e o minério de ferro cai.
Doméstico
O destaque da agenda local fica para o indicador de serviços após as vendas no varejo e o IPCA superarem as estimativas e reduzirem as apostas de um corte de 0,5 ponto percentual pelo Copom na próxima semana.
Atualizações do Mercado Hoje 13-03-2026
Energisa
A Energisa apresentou EBITDA de R$ 2,0 bilhões no 4T25, 6% abaixo das estimativas devido a efeitos contábeis e itens não recorrentes, como ajustes de inflação do ativo regulatório, provisões do ERO e baixa de créditos fiscais. Porém, ao excluir esses impactos, o EBITDA ajustado sobe para R$ 2,3 bilhões, 22% maior ano a ano e acima do esperado, impulsionado por menor inadimplência, menores contingências e volumes mais fortes.
A receita avançou com maiores ativos regulatórios, crescimento em transmissão e trading, enquanto despesas ficaram um pouco acima do previsto. O lucro líquido ajustado atingiu R$ 806 milhões, beneficiado por impostos diferidos. No geral, os números ajustados vieram sólidos, e mantemos visão positiva pela combinação de volumes saudáveis, controle de inadimplência e valuation atrativo.
RD Saúde
Atualizamos nossas estimativas para RD Saúde e mantemos o preço alvo em R$ 30/ação para o fim de 2026, refletindo a incorporação dos resultados do 4T25, uma visão mais otimista para 2027 com a entrada dos genéricos de GLP 1 e o impacto positivo da venda da 4Bio sobre margens e caixa. A companhia segue com recomendação de Compra, dado potencial de alta de 27% e múltiplos atraentes.
As projeções foram revisadas com um cenário mais forte de SSS, especialmente após o lançamento dos genéricos em 2S26, e com a exclusão da 4Bio após sua venda, elevando margens mesmo com leve redução nas receitas. O EBITDA permanece estável, mas com margens melhores, enquanto o lucro líquido sofre impacto neutro em 2026 e melhora em 2027. Para o valuation utilizamos DCF com WACC de 10,4% e crescimento de 5,5%, e os principais riscos incluem macroeconomia, competição, execução e mudanças na jornada de trabalho.
Randoncorp
A Randoncorp apresentou resultados fracos, afetados pela menor demanda por veículos pesados, retração do mercado de reposição doméstico e perdas não recorrentes relevantes, o que reduziu a rentabilidade e levou a prejuízo líquido. A receita líquida somou R$ 3,2 bi (-1,5% a/a), com queda de 14,4% nas vendas domésticas e alta de 41% nas externas devido a aquisições, embora a receita orgânica tenha recuado 15,4%.
O EBITDA foi de R$ 167 mi (-61% a/a), margem de 5,2%, mas ajustado por perdas não recorrentes chegaria a R$ 330 mi (-21% a/a), ainda pressionado por menor alavancagem operacional, mix desfavorável e maiores custos do Banco Randon. O prejuízo líquido atingiu R$ 231 mi, impactado também pelo pior resultado financeiro, enquanto a alavancagem líquida (ex Banco Randon) ficou em 3,21x.
Eztec no Mercado Hoje 13-03-2026
A Eztec apresentou resultados sólidos no 4T25: apesar de uma receita 4% abaixo do esperado, fortes ganhos de equivalência patrimonial e um resultado financeiro acima das projeções impulsionaram um lucro 12% superior ao previsto e ROE de 9%. A margem bruta atingiu 40,6%, beneficiada por economias de custos nas entregas, enquanto o lucro líquido chegou a R$ 114 milhões, apoiado por menores despesas comerciais, robusto equity income e ganho de R$ 30 milhões com venda de terreno.
O caixa gerado no trimestre somou expressivos R$ 238 milhões, equivalente a um FCF yield anualizado de 24,5%, reforçando a sólida posição financeira com alavancagem líquida de 2,9%. No geral, os resultados superaram estimativas e sustentam a visão positiva para EZTC3, apoiada em valuation atrativo e potencial de re-rating.
Ânima
A Ânima apresentou resultados sólidos, com EBITDA ajustado 5% acima da nossa estimativa e 6% acima do consenso, refletindo melhora consistente dos fundamentos em todo o portfólio. O negócio Core avançou rumo à estabilização da base de alunos, com bom desempenho de tickets; a vertical de Educação Digital compensou o impacto regulatório por meio de aumento de ticket e menor evasão; e a Inspirali manteve sua performance robusta. Essa combinação resultou em margens consolidadas superiores às estimadas.
A queima de caixa veio em linha com a sazonalidade típica do 4º trimestre e já era amplamente esperada pelo mercado. Diante da melhora estrutural de lucratividade e do fortalecimento do balanço ano contra ano, mantemos a recomendação de Compra.
Hypera
A Hypera apresentou crescimento de 48% no trimestre, em linha com o esperado devido à base fraca do 4T24, quando iniciou seu plano de turnaround e ajustes de capital de giro. As receitas e margens vieram alinhadas às estimativas, mas o destaque foi o lucro líquido 14% acima do previsto graças a um resultado financeiro mais forte.
O capital de giro anualizado caiu para 30% das vendas (vs. 54% no 4T24) e a alavancagem ficou em 2,6x. Apesar da melhora operacional, seguimos atentos à manutenção do ciclo de caixa, à geração de FCF e ao processo de desalavancagem, além do sell out ainda abaixo do mercado. Assim, mantemos visão neutra até sinais mais claros de retomada de crescimento e redução de dívida.
Petróleo e gás
O governo anunciou um pacote de medidas que inclui isenção de PIS/Cofins e subsídio de R$ 0,32/litro para diesel, além de um novo imposto de 12% sobre exportações de petróleo, válido até dezembro de 2026. Segundo nossas estimativas assumindo Brent a US$ 70/barril em 2026 e aumento de R$ 0,75/litro no preço do diesel pela Petrobras a estatal seria beneficiada, pois o reajuste mais do que compensaria o imposto, gerando efeito líquido positivo de US$ 3,4 bi (8% do EBITDA projetado para 2026).
Já PRIO seria a mais prejudicada, com impacto negativo estimado em US$ 487 mi (15% do EBITDA de 2026), enquanto Brava teria redução de R$ 412 mi (7% do EBITDA). PetroReconcavo não deve sofrer efeitos diretos. O aumento do diesel também reduziria o desconto frente à paridade de importação de 50% para cerca de 30%.
Alimentos e bebidas no Mercado Hoje 13-03-2026
A inflação de alimentos e bebidas voltou a ficar abaixo do IPCA em fevereiro (+0,3% vs. +0,7%), pressionada por proteínas e itens básicos, enquanto bebidas e alimentos indulgentes cresceram acima do índice, mas com desaceleração em cerveja.
As proteínas tiveram desempenho misto: bovinos e processados subiram no mês, enquanto frango e suíno registraram deflação, com spreads domésticos caindo 5% e 15% m/m, respectivamente, e leve alta de 1% em bovinos. No geral, os dados sugerem leitura negativa para aves e suínos (MBRF e JBS), neutra para itens básicos e indulgentes (M. Dias Branco) e bebidas (Ambev), e levemente positiva para bovinos.
Grupo Casas Bahia
O Grupo Casas Bahia apresentou resultados em linha no topo da receita, com crescimento em 3P e 1P apesar do cenário macro adverso, enquanto o EBITDA ajustado superou as estimativas devido a menores despesas com processos e ao efeito positivo do ressarcimento de DIFAL sem esse impacto, haveria queda de 10% frente às expectativas.
O prejuízo líquido também veio menor que o previsto graças à melhora nas despesas financeiras decorrente da conversão de dívidas em capital. Apesar da redução de R$ 1,3 bi na dívida líquida em 12 meses, essa variação inclui R$ 4,2 bi convertidos em ações, indicando uma queima de caixa de R$ 2,9 bi no período. Embora o turnaround operacional mostre avanços, a forte destruição de caixa segue como principal preocupação e limita a capacidade da empresa de reverter prejuízos, sustentando a recomendação de venda.
Transportes
Analisamos os potenciais ganhadores e perdedores do ambiente de preços mais altos do petróleo. A recente escalada militar no Oriente Médio, com ataques coordenados a alvos iranianos desde 28 de fevereiro de 2026, elevou significativamente o prêmio de risco global e impulsionou o Brent de cerca de US$ 65/barril no fim de 2025 para ~US$ 80/barril. Além do impacto direto no petróleo, um possível bloqueio do Estreito de Ormuz ameaça fluxos globais de energia e fertilizantes vitais para o agronegócio brasileiro.
No setor de transportes, um petróleo mais caro pressiona custos de combustível, margens, inflação e potencialmente o PIB, criando viés negativo para revisões futuras. Entre as empresas sob cobertura, as mais expostas são JSL, devido ao repasse rápido de diesel e riscos de defasagem; Vamos, via deterioração do crédito dos clientes; Hidrovias do Brasil, pelo uso intenso de diesel marítimo; e, em menor grau, EcoRodovias e Motiva, afetadas indiretamente via elasticidade de tráfego e capex. Já Movida e Localiza são pouco impactadas pela força de pricing e canais de seminovos, enquanto a Rumo tende a se beneficiar relativamente, já que o aumento do diesel fortalece sua competitividade frente ao modal rodoviário.
Magalu
A Magalu apresentou resultados operacionais em linha com as estimativas, com receita e EBITDA alinhados ao previsto, enquanto o lucro líquido ajustado atingiu R$ 125 milhões acima da projeção devido a créditos tributários maiores. As vendas continuaram pressionadas pelo cenário desafiador do e commerce, com receita estável ano a ano e queda de 5% no online, parcialmente compensada por B&M com SSS de +8%.
A eficiência operacional sustentou margens apesar do crescimento tímido, embora um ajuste de R$ 300 milhões em estoques tenha limitado a expansão da margem bruta. A principal preocupação permanece sendo o fraco fluxo de caixa operacional: a empresa aumentou a dívida líquida em R$ 209 milhões no ano, apesar de pagar R$ 225 milhões em dividendos, implicando geração de caixa próxima de zero. Com o ambiente macroeconômico adverso e desafios setoriais persistentes, o resultado é visto como neutro e reforça a postura cautelosa e a recomendação Neutra para MGLU.
Marcopolo no Mercado Hoje 13-03-2026
A New Flyer apresentou um 4T25 muito forte, com receita de US$ 1,0 bi (+22% a/a), EBITDA ajustado de US$ 121 mi (+79% a/a) e margem de 11,8%. O lucro líquido foi impulsionado pela reversão de 72% da provisão de recall de baterias, chegando a US$ 166 mi, enquanto o lucro ajustado somou US$ 59,6 mi.
O backlog permanece robusto em US$ 13 bi, e o guidance de 2026 foi reiterado, prevendo crescimento em receita, EBITDA, geração de caixa e ROIC. Para a Marcopolo, o resultado é positivo: estimamos impacto de cerca de R$ 70 milhões no lucro do 1T26 via equivalência patrimonial, sendo cerca de R$ 25 milhões de performance recorrente um ponto que reforça tendência operacional favorável para os próximos trimestres.
Transportes
O relatório climático de 3 de março de 2026 da CPC mostra um aumento significativo na probabilidade de um El Niño moderado a muito forte no fim de 2026, chegando a 60% no período outubrodezembro. Esse cenário eleva o risco de níveis muito baixos nos rios do Norte, que já estão 10% abaixo do ano anterior, aumentando a chance de restrições à navegação o que pode afetar as operações da Hidrovias do Brasil no fim do ano.
Mantemos recomendação Neutra para a empresa, com preço alvo de R$ 4,50. Por outro lado, o risco climático é positivo para a Rumo, já que limitações no Arco Norte tendem a redirecionar o fluxo de grãos para o Sul, especialmente via Porto de Santos, favorecendo maiores volumes e tarifas no 4T26.
Outras informações do Mercado Hoje 13-03-2026
Commodities
Petróleo apresenta queda (US$89,27/b; -0,31%)
Minério de ferro registra queda (US$ 107,65/t; -0,18%)
Agenda do Mercado Hoje 13-03-2026
09:00 EUA Renda Pessoal
09:30 EUA Gasto Pessoal
09:30 EUA PIB
10:00 EUA Índice de preços PCE
11:00 EUA Pesquisa de sentimento Universidade de Michigan
11:00 EUA JOLTS abertura de vagas de emprego
Empresas
Petrobras: Estatal aprova adesão à subvenção econômica do diesel
Copasa: Empresa decide descontinuar guidance sobre investimentos 2026-30
ViaQuatro: Companhia aprova emissão R$ 1,83 bi em debêntures
Sabesp: Empresa compra cotas do fundo Oceania para deter fatia na EMAE
Raízen: Justiça defere recuperação extrajudicial
Neoenergia: Conselho apoia OPA da Iberdrola para deslistagem
Aegea: Empresa aprova emissão de R$ 500 mi em debêntures
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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.