Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 27-03-2026 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas em baixa. Commodities mistas. Investigação comercial da China pressiona mercados. Reforçamos compra em GGPS (+). Prévia do leilão de transmissão marcado para hoje. Resultados do 4T25: DASA (-). Confira!
Fechamento dia anterior
Ibovespa: 182.732 (+1,45%)
S&P: 6.477 (-1,74%)
Dólar Futuro: R$5,24 (+0,22%)
Análise Técnica
O Ibovespa apresentou queda de 1,45% no último pregão, cotado a 182.732 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no curto prazo, mas mantém a tendência de alta no médio prazo. A primeira resistência fica em 186.000 e a segunda em 192.500 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 164.400. O próximo fica na faixa de 157.200 pontos.
O Dólar Futuro apresentou leve alta de 0,22% no último pregão, cotado a 5.244 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e no curto neutra. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.160 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.105. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.355 e a segunda em 5.435.
Exterior
Bolsas na Europa e futuros nos EUA operam em baixa com o conflito no Oriente Médio sem sinais de arrefecimento. Em adição às incertezas referentes à guerra, o sentimento é impactado pela decisão da China abrir investigações comerciais contra os EUA, em uma medida retaliatória contra apurações semelhantes conduzidas pelo governo norte americano. O petróleo sobe e o minério de ferro cai.
Doméstico
O IBGE divulgará a taxa de desemprego referente a fevereiro, com expectativa de alta para 5,7%, acima dos 5,4% registrados no período anterior. Além disso, estão previstas a divulgação dos dados de contas externas e a definição da bandeira tarifária de energia elétrica pela Aneel.
Atualizações do Mercado Hoje 27-03-2026
Dasa
A companhia divulgou resultados e o EBITDA recorrente ficou 31% e 20% abaixo das nossas estimativas e do consenso, respectivamente, apesar de apresentar melhora operacional anual, alcançando BRL 397 milhões (+21% a/a). O desempenho consolidado foi prejudicado por um erro na receita de Diagnósticos, causado principalmente por um preço médio por exame 13% inferior ao esperado.
Os resultados reportados foram fortemente impactados por itens não recorrentes ligados a desinvestimentos e mudanças contábeis, resultando em prejuízo líquido de BRL 948 milhões (ou BRL 679 milhões excluindo esses efeitos). A alavancagem para fins de covenant encerrou o período em 2,54x, em linha com o guidance de final de ano e mantendo tendência de queda, apesar do fluxo de caixa negativo no trimestre. Mantemos recomendação de compra para DASA3, sustentada pela melhora operacional recorrente e pelo processo contínuo de desalavancagem.
Utilidades básicas
O leilão de transmissão nº 01/2026, marcado para 27, ofertará 5 blocos em 11 estados, com RAP total de BRL 812 milhões e capex estimado de BRL 3,35 bilhões, resultando em uma atrativa relação RAP/capex média de 17,3% em concessões de 30 anos com entrada em operação entre 42 e 60 meses. No cenário-base, assumindo margem EBITDA de 85%, alavancagem de 70% do capex, custo da dívida de IPCA+6%, inflação de 3% a.a. e benefícios fiscais da Sudam/Sudene para três blocos, estimamos uma TIR real média de 14,1% no teto de receita.
Apesar de ser um leilão de pequeno porte e impacto limitado, os projetos incluem infraestrutura de compensação síncrona, que melhora a confiabilidade do sistema, além de um bloco com ativo já operacional, podendo interessar a empresas como AXIA, Engie, Alupar, TAESA, Energisa, Copel e Cemig, entre outras.
GPS
Analisamos dois vetores que podem influenciar a GPS nos próximos anos: a reforma tributária e uma eventual reforma trabalhista. No âmbito tributário, destacam se dois efeitos principais: a perda do benefício fiscal da Top Service, que responde por cerca de 20% da receita e deve reduzir a margem EBITDA em 60 bps em 2027 (já incorporado às estimativas), e a potencial expansão do mercado endereçável com a recuperação do novo IVA, o que pode reduzir o custo da terceirização em pelo menos 5% e aumentar a formalização, embora de forma gradual até 2033 representando um risco positivo não refletido no cenário base.
Quanto à possível reforma trabalhista, o impacto direto tende a ser limitado, dado que apenas ~5% da força de trabalho opera no regime 6×1, mas a redução de jornada sem ajuste salarial pode pressionar níveis de serviço e crescimento orgânico. O relatório também atualiza estimativas após o 4T25, reduz o EBITDA de 2026 em 3,6% e o lucro líquido ajustado em 5%, levando a um novo preço alvo de BRL 23,00 por ação (40% de upside), mantendo recomendação de Compra, com a ação negociando a múltiplos atrativos apesar dos riscos operacionais, regulatórios e de integração.
Locação e equipamentos no Mercado Hoje 27-03-2026
Em reunião realizada na terça feira (24) com a administração da VRental, o management reforçou a existência de um pipeline robusto de projetos de infraestrutura e saneamento, o que pode sustentar o crescimento de receitas tanto da Mills quanto da Armac. Também foi discutida a evolução dos equipamentos de linha amarela de origem chinesa, cuja qualidade vem melhorando, mas ainda apresenta liquidez de revenda limitada e descontos de preço menores em relação às marcas tradicionais. Diante disso, avaliamos que esses equipamentos dificilmente provocarão uma disrupção competitiva rápida no mercado de linha amarela, diferente do que ocorreu no segmento de plataformas aéreas.
Construção
A inflação da construção permaneceu praticamente estável em março, com o INCC M subindo 0,36% m/m e a inflação acumulada em 12 meses recuando para 5,81%, reflexo de custos de materiais estáveis e desaceleração de serviços, apesar da aceleração pontual dos custos de mão de obra. A inflação de materiais ficou em 0,27% m/m, com destaque para a desaceleração em materiais de instalação, enquanto a mão de obra principal pressionador do índice acelerou para 0,47% m/m, levando o acumulado em 12 meses a 9%.
Entre os preços, fios elétricos lideraram as altas, ao passo que revestimentos cerâmicos e tubulações registraram quedas. Salvador apresentou a maior inflação mensal, enquanto São Paulo seguiu com o maior índice em 12 meses. Em nossa visão, o dado reforça um cenário benigno para as margens das construtoras no curto prazo, já que a inflação segue abaixo das premissas orçamentárias do setor, com orçamento conservador, melhora da acessibilidade via ajustes no MCMV e manutenção da visão positiva para o segmento, reiterando Tenda como principal recomendação.
Orizon
O EBITDA reportado da Orizon foi de BRL 125 milhões (+32% a/a), abaixo das estimativas devido principalmente à menor captura de biogás e vendas de créditos de carbono, impactadas pela desativação de usinas para a transição à produção de biometano, além de menor resultado de equivalência patrimonial e maiores despesas financeiras. A receita cresceu 15% a/a, mas ficou aquém do esperado, pressionada por volumes ligeiramente menores em aterros, reajustes de preços abaixo do estimado, queda relevante na geração de energia e redução das vendas no segmento de Economia Circular, apesar de custos operacionais controlados.
O lucro líquido ajustado alcançou BRL 39 milhões, também abaixo das projeções, e a alavancagem subiu para 2,4x dívida líquida/EBITDA. Na visão do analista, foi um trimestre mais fraco, refletindo efeitos transitórios da transição para o biometano e menor atividade em uma unidade específica, mas com perspectiva positiva à frente, apoiada pela incorporação de novos ativos e pela fusão com a Vital, mantendo recomendação de Compra para a companhia.
Outras informações do Mercado Hoje 27-03-2026
Commodities
Petróleo apresenta alta (US$ 109,10/b; +1,50%)
Minério de ferro registra queda (US$ 107,10/t; -0,22%)
Agenda do Mercado Hoje 27-03-2026
11:00 EUA Sentimento Universidade de Michigan
Empresas
Nubank: Banco está entre as quatro instituições financeiras que avançaram para a próxima fase do processo da venda da unidade brasileira da Caixa Geral de Depósitos, banco colocado à venda pelo governo português, segundo jornal oficial do país; A fintech brasileira informou que busca obter uma licença bancária em 2026 e explora alternativas para atingir esse objetivo
JBS: Cerca de 3.800 funcionários em uma unidade da JBS em Greeley, no Colorado, decidiram manter a greve por práticas trabalhistas que consideram injustas
Itaú: Banco emitiu R$ 3,3 bi em Letras Financeiras Subordinadas Nível 2
Petz: Ebitda ajustado 4T frustra estimativas
Hapvida: Empresa rebaixada a neutra por Goldman; preço-alvo R$11
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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.