Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 01-04-2026 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas em alta. Commodities mistas. Trump eleva expectativa sobre fim de conflito. ADP, vendas no varejo, ISM e PMIs são destaques. Atualizamos e reforçamos compra em BPAC (+). Feedback do J. Safra Macro Day. Atualizamos nossas carteiras para abril. Confira!
Fechamento dia anterior
Ibovespa: 187.461 (+2,71%)
S&P: 6.529 (+2,91%)
Dólar Futuro: R$5,21 (+1,54%)
Análise Técnica
O Ibovespa apresentou alta de 2,71% no último pregão, cotado a 187.461 pontos. O ativo apresenta tendência neutra no curto prazo, mas mantém a tendência de alta no médio prazo. A primeira resistência fica em 192.500 e a segunda em 19.000 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 176.000. O próximo fica na faixa de 164.400 pontos.
O Dólar Futuro apresentou queda de 1,54% no último pregão, cotado a 5.209,50 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e no curto neutra. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.160 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.105. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.355 e a segunda em 5.435.
Exterior
Bolsas na Europa e futuros nos EUA operam em alta após declarações de Donald Trump elevando a expectativa de esfriamento do conflito no Oriente Médio. O presidente norte americano afirmou que a guerra pode terminar em duas ou três semanas, sugerindo que o país alcançou grande parte de seus objetivos militares e que pode deixar para outras nações a tarefa de reabrir o Estreito de Ormuz. Os investidores devem acompanhar de perto o seu pronunciamento marcado para hoje a noite. Na agenda econômica, destaque para dado ADP com variação no setor de empregos, vendas no varejo, PMI e ISM da manufatura. Entre as commodities, o petróleo cai e o minério de ferro sobe.
Doméstico
O PMI da manufatura de março e o dado de fluxo cambial são os destaques da agenda local.
Atualizações do Mercado Hoje 01-04-2026
Carteira Top 10 Ações
Para o mês de abril, realizamos alguns ajustes pontuais na carteira Top10, com a substituição de Allos por Multiplan e um rebalanceamento de pesos entre os ativos. Mantemos uma visão construtiva para todos os nomes da carteira, com as alterações refletindo apenas ajustes marginais de risco retorno. Optamos por retirar Allos e incluir Multiplan, após MULT ter underperformado seus pares recentemente. Entendemos que o ativo atingiu um nível atrativo de valuation, aliado a um plano de capex mais leve nos próximos períodos e ao fato de ser, em nossa visão, o principal beneficiário da reforma tributária no setor. Diante desse conjunto, acreditamos que a companhia tende a apresentar uma performance relativa superior, negociando atualmente a 9,3x P/FFO 2027E, com potencial de convergência para 12,3x.
Também reduzimos o peso de Bradesco em nossa carteira recomendada, em função de uma piora marginal do ambiente bancário doméstico, especialmente no segmento de crédito, em um contexto de aumento nos pedidos de Recuperação Judicial. Em contrapartida, aumentamos o peso de Vale, após a fraca performance recente do papel apesar da estabilidade dos preços do minério, e pela menor exposição da companhia aos custos de diesel e frete marítimo. Elevamos ainda a alocação em Copel, em função de sua exposição positiva à tendência de alta dos preços de energia, e em Itaúsa, devido ao desconto ainda elevado da holding frente ao valor de seus ativos. Em relação a performance, a carteira apresentou uma queda de 2,83% versus 0,70% do Ibovespa. Em 12 meses, o portfólio acumula alta de 51,64% contra 43,9% do Ibovespa.
Carteira Top 10 BDRs
Para abril, estamos reduzindo a exposição a Amazon, dado seu maior vínculo com a economia real e a maior sensibilidade aos custos de frete, com o objetivo de mitigar os efeitos da crise geopolítica global decorrente do conflito no Irã e do consequente aumento no preço do petróleo. Em contrapartida, estamos aumentando a exposição da carteira a Charles Schwab, pois entendemos que a empresa tende a se beneficiar de um cenário de maior volatilidade nos mercados globais.
Também elevamos a posição em Visa, apoiados em sua maior proteção em um ambiente inflacionário mais estressado em nível global. Para abrir espaço para parte das trocas, estamos reduzindo ligeiramente o peso do ETF do S&P 500. Em termos de performance, a carteira apresentou queda de 3,10% contra 4,05% do S&P 500.
BTG Pactual
Atualizamos nossas estimativas para o BTG Pactual. O banco reforça sua estratégia de diversificação ao ampliar sua atuação no varejo, impulsionada pela consolidação do Banco Pan e pela expansão dos empréstimos consignados privados. O portfólio consolidado de consignados privados atinge cerca de R$ 11 bilhões, representando 9% de participação de mercado, com destaque para a exposição via FIDCs, que contribuem significativamente para o crescimento e rentabilidade do segmento.
O produto mantém níveis elevados de retorno, com ROEs superiores a 60%, e a expectativa é de uma contribuição total de R$ 1,1 bilhão já em 2026. A aquisição de 48% da fintech meutudo deve ampliar a exposição e fortalecer a estratégia no segmento. Nossas novas estimativas apontam para lucros líquidos ajustados de R$ 20,3 bilhões em 2026 e R$ 23,6 bilhões em 2027, refletindo o impacto positivo do varejo e a consolidação das operações do Pan, com crescimento consistente e fundamentos sólidos.
Estratégia no Mercado Hoje 01-04-2026
Participamos do evento J. Safra Macro Day, realizado em 30 de março, que reuniu importantes nomes do cenário econômico e político para debater os principais fatores que impactam o mercado de capitais, como juros, crescimento, agenda de reformas e geopolítica. Os participantes destacaram preocupações com a alta dos preços do petróleo, riscos fiscais e possível desaceleração econômica, fatores que podem influenciar a trajetória dos juros e a inflação. O cenário internacional permanece volátil, com discussões sobre tarifas e mudanças na globalização, afetando fluxos comerciais.
A busca por ganhos de produtividade e uma implementação mais colaborativa de IA foram apontadas como essenciais para o crescimento sustentável. No contexto eleitoral, pesquisas indicam disputa acirrada, com temas como impostos, programas sociais e confiança nas instituições ganhando relevância. Mantemos visão cautelosamente otimista para o mercado de ações, considerando incertezas geopolíticas e a expectativa de cortes graduais de juros, enquanto reformas estruturais e vantagens estratégicas do Brasil podem impulsionar ativos no médio e longo prazo.
Petróleo e gás
Analisamos a curva futura do Brent para avaliar como o mercado está precificando o risco geopolítico recente, especialmente diante do episódio envolvendo o Irã. Observa-se um alargamento expressivo do spread 1×3, superando níveis vistos durante a guerra na Ucrânia, o que indica uma percepção de aperto físico imediato na oferta, não apenas um prêmio de risco geopolítico. O spread 1×12 também ultrapassa referências anteriores, sugerindo que o mercado já considera a possibilidade de uma disrupção mais prolongada.
No entanto, os vértices mais longos (1×24 e 1×36) permanecem próximos aos patamares do choque de 2022, mostrando que o mercado ainda não incorporou totalmente um novo equilíbrio estrutural de oferta. Assim, a curva reflete um estágio intermediário entre um choque transitório e uma reprecificação estrutural, destacando a importância de monitorar a persistência desses movimentos para identificar potenciais mudanças duradouras no balanço global de petróleo.
Vale
Participamos do VBM Day realizado em 31 de março de 2026, onde a Vale destacou avanços relevantes em sua estratégia de metais básicos, com ênfase na execução operacional e disciplina na alocação de capital. A companhia ressaltou a perspectiva estruturalmente restrita para o mercado de cobre, impulsionada pela eletrificação global e demanda crescente de data centers, enquanto limitações de oferta reforçam o valor de projetos de baixo risco.
No segmento de níquel, o excesso de oferta global, principalmente da Indonésia, é contrabalançado por pressões de custos e maior foco em segurança de fornecimento, beneficiando produtores ocidentais. Operacionalmente, a VBM superou as metas de produção de cobre e níquel pela primeira vez em mais de uma década, com ganhos de produtividade expressivos no Brasil e Canadá e melhoria nos indicadores de segurança. A Vale reafirmou seu plano de crescimento do cobre, prevendo expansão significativa até 2035, sustentada por projetos em Carajás e iniciativas de eficiência, consolidando uma trajetória de execução consistente e foco em geração de valor.
Armac
A Armac apresentou resultados mistos no 4T25, com receita líquida de R$ 502 milhões, alta de 6% a/a, impulsionada principalmente pelo forte crescimento de 141% a/a nas receitas de venda de ativos, que compensou a queda de 4% a/a nas receitas de locação devido à continuidade da desmobilização de contratos de baixa rentabilidade. O EBITDA atingiu R$ 175 milhões, com margem de 34,8%, refletindo pressão em consórcios e vendas de ativos, parcialmente compensada pela melhora na rentabilidade das locações após renegociações contratuais.
O lucro líquido somou R$ 30 milhões, avanço expressivo de 163% a/a, beneficiado por imposto de renda positivo e menor depreciação, apesar do aumento das despesas financeiras em 26% a/a. A produtividade dos ativos recuou para 56% devido à sazonalidade e à integração de novos equipamentos, mas a expectativa é de recuperação no 1T26. A alavancagem encerrou o trimestre em 2,36x dívida líquida/EBITDA.
Outras informações do Mercado Hoje 01-04-2026
Commodities
Petróleo apresenta queda (US$ 102,68/b; -1,24%)
Minério de ferro registra alta (US$ 106,30/t; +0,78%)
Agenda do Mercado Hoje 01-04-2026
08:00 EUA Pedidos de Hipoteca
09:15 EUA Variação no nível de emprego
09:30 EUA Avanços das Vendas de Varejo
10:00 Brasil PMI de Manufatura
10:45 EUA PMI de Manufatura
Empresas
Braskem: Empresa está considerando entrar com pedido de proteção judicial contra credores, segundo pessoas envolvidas nas negociações, com a piora da situação financeira nos últimos meses
BRB: Banco convoca AGE para votar aumento de capital e adia balanços
Petrobras: Presidente do conselho renuncia para assumir ministério
T4F: Empresa diz que controlador pediu registro de OPA
JBS: Companhia investe US$ 37 mi em centro de pesquisa no Brasil
Fale com um Assessor de Investimentos
Para entrar em contato com um assessor de investimentos basta acessar este link e marcar uma reunião para apresentação do trabalho de assessoria de investimentos que é totalmente gratuito.
As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.