Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 06-04-2026 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas e Commodities mistas. Pressão para cessar-fogo no Oriente Médio é destaque. Iniciamos a cobertura em cobre com preferência por: HBM (+) e ERO (+). Dados do 1T26 para EMBJ (+). Feedback do roadshow no RJ em bens de capital: FRAS (+). Confira!
Fechamento dia anterior
Ibovespa: 188.052 (+0,05%)
S&P: 6.583 (+0,11%)
Dólar Futuro: R$5,19 (=)
Análise Técnica
O Ibovespa apresentou leve alta de 0,05% no último pregão, cotado a 188.052 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no curto e médio prazo. A primeira resistência fica em 192.500 e a segunda em 194.000 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 176.000. O próximo fica na faixa de 164.400 pontos.
O Dólar Futuro apresentou estabilidade no último pregão, cotado a 5.188 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e no curto neutra. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.185 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 5.140. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.390 e a segunda em 5.500.
Exterior
Bolsas na Europa negociam em baixa e futuros nos EUA operam em alta. Os investidores acompanham os esforços diplomáticos para viabilizar um acordo com o Irã, um movimento que ocorre em meio às ameaças de Trump de destruir usinas de energia no país a partir de terça-feira caso o Estreito de Ormuz não seja reaberto. O presidente norte-americano fará uma coletiva de imprensa às 14h. Na agenda ainda serão divulgados ISM de Serviços. O petróleo cai e o minério de ferro sobe.
Doméstico
O presidente do BC, Gabriel Galípolo, participa de evento no início da tarde. Na agenda local, além da Pesquisa Focus, serão divulgados PMIs às 10 horas.
Atualizações do Mercado Hoje 06-04-2026
Bens de Capital
Realizamos o Dia do setor de bens de capital realizado em 30 de março no Rio de Janeiro, reunindo empresas relevantes como WEG, GPS, Intelbras, Randoncorp, Frasle e Iochpe-Maxion. As reuniões com as companhias deixaram, em geral, uma leitura neutra, marcada por desafios de curto prazo e uma dinâmica mais construtiva apenas a partir do segundo semestre. Em WEG, o 1T deve seguir pressionado por FX, sazonalidade e base forte de comparação, com melhora gradual ao longo do ano, enquanto margens permanecem em um intervalo estável, com ganhos limitados apesar da redução de tarifas nos EUA.
No caso da GPS, o crescimento orgânico deve desacelerar para 6%8%, refletindo o encerramento de contratos menos rentáveis da GRSA e pressões sazonais sobre margens no início do ano, ainda que haja melhora gradual ao longo de 2026. A Randoncorp apresentou um cenário cauteloso, com avanço sequencial esperado a partir do 2T, sustentado por pedidos sólidos no agronegócio e boa disciplina de capital de giro, mas com visibilidade limitada no curto prazo.
Já a Frasle teve leitura levemente positiva, apoiada por ganhos de participação de mercado no Brasil, México e EUA, com o início de 2026 impactado por fatores não recorrentes. No caso de Intelbras, persiste a pressão sobre receitas devido ao redimensionamento de solar e GPON, enquanto a melhora de mix e eficiência deve sustentar margens mais saudáveis adiante. Por fim, a Iochpe Maxion enfrenta um ambiente ainda desafiador no curto prazo, especialmente em veículos pesados, além de riscos regulatórios na Europa, mas com sinais iniciais de melhora nos EUA e oportunidades de ganho de mercado em rodas de alumínio ao longo do tempo.
Cobre
A nossa cobertura de mineração foi ampliada para cobre, incorporando Hudbay Minerals, Ero Copper, Capstone Copper e Lundin Mining, com uma visão construtiva para o metal, sustentada por um mercado estruturalmente mais apertado, no qual restrições de oferta coincidem com uma demanda em aceleração impulsionada pela eletrificação, energias renováveis e, potencialmente, pela expansão de data centers ligados à IA. O relatório assume de forma conservadora um preço de longo prazo de USD 5,2/lb, abaixo do nível spot, reconhecendo que os preços atuais ainda refletem choques recentes de oferta, enquanto TC/RCs em mínimas históricas evidenciam a escassez de concentrado.
No nível das companhias, a preferência recai sobre Hudbay e Ero Copper (Compra), que combinam valuations atrativos, geração de caixa e opções de crescimento, apesar de riscos de execução; Capstone é vista como neutra, com desconto justificável diante de alto capex e maior sensibilidade a preços; e Lundin Mining, embora de alta qualidade e com opcionalidades relevantes, negocia a múltiplos elevados que limitam o potencial de reprecificação no curto prazo. Os principais riscos ao cenário são uma demanda mais fraca do que o esperado e mudanças inesperadas no lado da oferta.
Embraer no Mercado Hoje 06-04-2026
A Embraer iniciou 2026 com desempenho robusto, registrando entregas de 44 aeronaves no 1T26, alta de 47% a/a, impulsionada principalmente pelo segmento de aviação executiva, que somou 29 jatos (+6 unidades a/a), e pela aviação comercial, com 10 aeronaves (+3 unidades a/a). No segmento de Defesa, a companhia entregou 1 KC-390 Millennium e 4 A-29 Super Tucano, frente a nenhuma entrega no 1T25, evidenciando retomada relevante na divisão.
O volume entregue superou a média histórica para o período, sinalizando ritmo acelerado para atingir a meta anual e possível melhora na sazonalidade das entregas. Apesar de leve piora no mix de produtos, com participação menor dos modelos Phenom na aviação executiva (~55% vs. ~61% no 1T25), o maior volume deve compensar parte da pressão sobre margens. Na aviação comercial, destaque para o aumento da participação do E175, o que pode favorecer as margens. O desempenho reforça a trajetória positiva da Embraer no início do ano.
Transportes
Fizemos uma reunião com Marco Aurélio, presidente da ABLA, e Arthur Francisco, sócio da área tributária da Rocha e Rocha advogados. O setor de locação de veículos no Brasil enfrenta mudanças estruturais com a reforma tributária, que prevê a substituição do PIS/Cofins por um IVA estimado em 28%, elevando a carga tributária nominal, mas permitindo a recuperação acelerada de créditos fiscais sobre investimentos. Atualmente, a carga direta é baixa (2% a 3% após créditos), porém há forte tributação indireta sobre aquisição e manutenção de veículos, podendo atingir até 44% segundo a Anfavea.
O novo modelo possibilita geração de créditos sobre despesas operacionais e compras de veículos, com recuperação de 20% a 30% do valor do ativo em dois a três meses, reduzindo o custo econômico dos investimentos, mesmo com aumento líquido da carga sobre receitas para cerca de 10%. O setor permanece assimétrico, com grandes locadoras acessando capital a custos menores (CDI+2%) e pequenas operadoras enfrentando restrições de crédito (CDI+5%), impactando escala, poder de precificação e retorno sobre capital. A adaptação de sistemas, tributação pelo Simples Nacional e possível imposto seletivo são pontos de atenção.
Alimentos e bebidas
Em fevereiro de 2026, o setor de alimentos e bebidas apresentou desempenho sólido, com destaque para a produção de bebidas alcoólicas, que registrou crescimento expressivo de 10,1% a/a e 2,3% m/m, atingindo o topo do intervalo dos últimos cinco anos, impulsionada pelo Carnaval e pelo início das preparações para a Copa do Mundo.
O segmento de bebidas não alcoólicas também mostrou evolução positiva, com alta de 3% a/a, apesar da queda de 7% m/m, mantendo-se em patamar elevado. No segmento de trigo, o índice de moagem e derivados avançou 1% a/a, aproximando-se do topo da média histórica, o que favorece os principais produtos da MDIA. Apesar do cenário competitivo mais acirrado, especialmente com a expansão da Heineken, a expectativa é de continuidade do crescimento da produção, sustentada por bases comparativas mais fáceis e fatores sazonais favoráveis.
Transportes no Mercado Hoje 06-04-2026
No quarto trimestre de 2025, o setor de transporte evidenciou execução operacional consistente, sustentada pela recuperação de volumes, disciplina de preços e rigor no controle de custos, fatores que compensaram parcialmente o impacto das despesas financeiras elevadas e pressões seletivas de preços. No segmento de locação, a Vamos apresentou fundamentos sólidos, com margem EBITDA de locação de 90,0%, embora as margens consolidadas e o lucro líquido tenham sido pressionados por maior participação de vendas de ativos e despesas financeiras.
No segmento de logística, a Simpar reportou crescimento de EBITDA de 16,5% a/a, impulsionado principalmente por Movida e Vamos, mas o resultado consolidado foi limitado pelo aumento do custo da dívida, mesmo após redução da alavancagem para 3,0x. A JSL destacou-se com avanço operacional, crescimento de EBITDA de 16,4% a/a e expansão de margem para 20,6%, reflexo de menores despesas operacionais e reprecificação de contratos, apesar do recuo do lucro líquido devido ao maior custo financeiro. O setor mantém perspectivas positivas, apoiadas por eficiência operacional e desalavancagem.
Outras informações do Mercado Hoje 06-04-2026
Commodities
Petróleo apresenta queda (US$ 107,89/b; -1,05%)
Minério de ferro registra alta (US$ 106,55/t; +0,16%)
Agenda do Mercado Hoje 06-04-2026
10:00 Brasil PMI Composite e Serviços
11:00 EUA ISM Serviços
Empresas
Braskem: Empresa diz que ainda não decidiu sobre proteção contra credores
BRB: Banco faz pedido de indenização por operações com Banco Master; BRB estuda acessar Linha Financeira de Liquidez do BC
Motiva: Companhia compra Autopista Fernão Dias da Arteris por R$ 381,4 mi
Petrobras: Empresa mantém entregas de GLP apesar de ordem de Lula
Cemig Distribuição: Companhia corta oferta debêntures de R$2,5bi a R$1,15bi
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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.