Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 24-04-2026 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas mistas. Commodities em alta. Tecnologia faz contraponto às tensões no Oriente Médio. Rebaixamos ABEV (-) a venda. Prévia de resultados do 1T26: B3SA (+), LOGG (+) e GGPS (-). Confira!
Fechamento dia anterior
Ibovespa: 191.378 (-0,78 %)
S&P: 7.108 (-0,41%)
Dólar Futuro: R$5,03 (+1,23%)
Análise Técnica
O Ibovespa apresentou queda de 0,78% no último pregão, cotado a 191.378 pontos. O ativo apresenta tendência de alta nos curto e médio prazos. A primeira resistência fica em 200.000. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 191.500. O próximo fica na faixa de 176.000 pontos.
O Dólar Futuro apresentou alta de 1,23% no último pregão, cotado a 5.035,50 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no curto e médio. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.030 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 4. 890. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.200 e a segunda em 5.240.
Exterior
Bolsas na Europa negociam em baixa refletindo maior tensão no Oriente Médio e futuros nos EUA operam em leve alta com desempenho de empresas de tecnologia após projeções de vendas robustas da Intel. Washington elevou a pressão sobre Teerã com bloqueio naval e ordens para conter movimentações no Estreito de Ormuz, enquanto Trump afirma que o tempo esta correndo para o Irã. O petróleo e o minério de ferro sobem. Na agenda, destaque para dado de sentimento da Universidade de Michigan.
Doméstico
O Banco Central Brasileiro faz operação no câmbio, com venda à vista e oferta simultânea de swap reverso. O governo pediu ao Congresso autorização para usar receitas extras do petróleo para reduzir temporariamente impostos sobre combustíveis.
Atualizações do Mercado Hoje 24-04-2026
Ambev
Estamos rebaixando a recomendação de Ambev para Venda. Vemos uma perspectiva de recuperação de volumes no segmento de cerveja no Brasil para a Ambev, impulsionada pela Copa do Mundo de 2026 e bases de comparação mais favoráveis, movimento que já está refletido no preço das ações.
Apesar desse cenário, identificamos que o mercado subestima os riscos de pressão sobre as margens, principalmente devido ao aumento das despesas operacionais (SG&A) e à manutenção de condições desafiadoras em diferentes geografias. A companhia negocia a múltiplos superiores aos pares globais, com espaço restrito para reavaliação estrutural, o que limita o potencial de valorização diante do atual balanço de risco-retorno.
Bens de Capital
A expectativa para a temporada de resultados do 1T26 das empresas de Bens de Capital é de desempenho majoritariamente fraco, influenciado pela sazonalidade mais branda em diversos segmentos. Embraer se destaca positivamente, com forte crescimento nas entregas (+47% a/a) e iniciativas de nivelamento de produção, resultando em aumento de receita de 27% a/a e rentabilidade resiliente, especialmente na Aviação Comercial e jatos executivos.
Armac deve apresentar leve melhora, com receita em alta (+5,4% a/a) e expansão de margem EBITDA de aluguel (+639bps a/a), apesar da pressão das despesas financeiras. Marcopolo, Iochpe-Maxion e Mills tendem a resultados neutros, com volumes reduzidos e margens estáveis. Randoncorp, Frasle, Intelbras e WEG devem registrar desempenho ligeiramente negativo, com WEG reportando queda de receita (-4% a/a) mas margens saudáveis (+62bps a/a). GPS deve apresentar resultado negativo, com crescimento orgânico moderado (+6% a/a) e margem EBITDA estável, impactando o lucro líquido ajustado (-6% a/a).
Pagamentos
Esperamos mais um trimestre desafiador no 1T26 para o setor de pagamentos, com Stone e PagBank reportando crescimentos muito próximos em métricas-chave como TPV, lucro bruto e lucro líquido, todos reforçando um cenário de curto prazo ainda pressionado. A Stone deve registrar lucro líquido ajustado de R$ 539 milhões (-24% t/t, +2% a/a) e lucro por ação de R$ 2,12, com receita crescendo 5% a/a, mas com pressão sobre a qualidade dos ativos no segmento PME e aumento de provisões para perdas de crédito em 38% t/t.
O lucro bruto estimado é de R$ 1,493 bilhão (estável a/a), enquanto o EBT não-GAAP deve recuar 4% a/a. Já o PagBank deve apresentar lucro líquido ajustado de R$ 573 milhões (+3,5% a/a) e LPA de R$ 2,07, com recuperação do TPV (+0,2% a/a) e crescimento de receita de 3% a/a, além de disciplina em despesas operacionais e avanço na carteira de crédito para R$ 5 bilhões (+9% t/t). O cenário segue desafiador, com atenção especial à qualidade dos ativos da Stone e à trajetória de crescimento do PagBank.
Mercado de capitais no Mercado Hoje 24-04-2026
No primeiro trimestre de 2026, as empresas do setor de mercado de capitais devem apresentar desempenho heterogêneo, com destaque para a B3 diante do aumento das operações em ações, impulsionadas principalmente por fluxos estrangeiros. O BTG Pactual deve registrar crescimento robusto de receita de 29% a/a, apesar de leve retração de -3% t/t, beneficiando-se da diversificação de negócios e da resiliência em Wealth Management, crédito corporativo e banking de consumo, com lucro líquido estimado em R$ 4,392 bilhões e ROE de 24,5%.
Por outro lado, XP enfrenta um trimestre mais desafiador, impactado pela desaceleração em DCM e pelo aumento dos spreads de crédito, resultando em crescimento de receita de 8% a/a e lucro líquido estável em R$ 1,344 milhões, com ROE de 22,2%. Os principais direcionadores foram a dinâmica dos fluxos de capital, a paralisação das operações de DCM e a performance diferenciada entre os segmentos de mercado.
Brava Energia
A Brava Energia recebeu uma proposta da Ecopetrol para aquisição de 26% de participação de determinados acionistas, seguida de uma oferta pública voluntária visando alcançar 51% do capital votante e, assim, o controle da companhia. O negócio traz incertezas de curto prazo, como o cumprimento das condições para efetivação da oferta, prazos de conclusão e definição da estratégia da Ecopetrol para a Brava, além de possíveis mudanças na gestão. Caso a transação seja concluída, a Brava passará a ser controlada por uma empresa com ampla experiência em desenvolvimento onshore e compromisso de longo prazo com o setor, podendo se beneficiar do conhecimento da equipe da Brava em operações offshore.
O preço proposto de R$ 23 por ação representa prêmio de 28% sobre o VWAP de 90 dias e 14% sobre o preço atual, mas a oferta é parcial e sujeita a rateio. A entrada da Ecopetrol pode fortalecer a estrutura financeira e a governança da Brava, com potencial de redução do custo de dívida e maior acesso a capital, refletindo gradualmente em melhorias estruturais e valorização.
Shoppings e Propriedades
Vemos um início de 2026 marcado por um trimestre relativamente morno, com crescimento operacional limitado apesar de um ambiente macro mais desafiador. As vendas dos lojistas devem seguir crescendo acima da inflação, em ritmo de médio a alto dígito, sustentadas por um bom desempenho em janeiro e março, mas a menor inflação do IGP aplicada aos aluguéis tende a restringir a expansão da receita. Combinado a níveis mais elevados de alavancagem, isso deve resultar em um crescimento modesto do AFFO.
Multiplan e Iguatemi devem se beneficiar pontualmente da venda de participações minoritárias, mas o avanço recorrente permanece contido. A Allos também deve apresentar crescimento leve, parcialmente pressionada pelo incêndio no Shopping Tijuca. Em contraste, a Log CP deve se destacar, com melhora operacional relevante, impulsionada por renegociações de contratos, redução de vacância e uma base de comparação mais favorável, permitindo um crescimento expressivo do resultado final.
Mercado Livre no Mercado Hoje 24-04-2026
Destacamos que, um mês após o início das operações do Mercado Livre Farma, a competição no varejo farmacêutico on-line ainda é limitada, com apenas 30% dos produtos mais populares da Raia.com presentes na plataforma da MELI. A diferença média de preços entre os players é de 3% a/a, com MELI apresentando valores ligeiramente superiores, embora os preços sejam voláteis ao longo do dia devido a algoritmos e mudanças na demanda.
A ausência de medicamentos GLP-1, atualmente a categoria mais relevante para o setor, restringe a competitividade da MELI frente aos varejistas tradicionais. A Raia Drogasil mantém vantagem operacional ao entregar 97% das vendas on-line em até 60 minutos. Diante desse cenário, o Safra reforça visão positiva para RADL, PGMN e PNVL, considerando que a entrada da MELI não deve pressionar margens ou vendas no curto prazo. MELI oferece entrega rápida e frete grátis acima de R$ 79,90, enquanto Raia não disponibiliza frete grátis.
Banco do Brasil
O Investor Day do Banco do Brasil reforçou um cenário ainda desafiador para 2026, com recuperação de ROE em formato W e normalização gradual do crédito no agronegócio. A inadimplência segue pressionada por safras legadas, com melhora esperada no índice de pagamentos apenas a partir da safra 2026, apesar de riscos relevantes associados a vencimentos remanescentes e crédito renegociado. A visibilidade sobre a qualidade dos ativos permanece baixa, agravada por fatores externos como conflitos geopolíticos, custos de insumos, pedidos de recuperação judicial e riscos climáticos.
Diante disso, a recomendação neutra foi mantida, com corte de 9% no EPS 2026, aumento das provisões e lucro projetado abaixo do guidance e do consenso. As estimativas para 2027 também foram revisadas para baixo, refletindo provisões mais elevadas e crescimento fraco, especialmente no agronegócio. O novo preço-alvo é de R$ 27, com valuation ainda descontado, vemos o banco negociando a 6,2x P/L 2026e e 0,8x P/PL, mas riscos relevantes seguem no radar.
Copasa
A Copasa recebeu do Estado de Minas Gerais o manual da fase preliminar de seleção do investidor de referência, etapa inicial do processo de privatização, detalhando regras de governança, acordos de acionistas, não competição e restrições à negociação de ações. A fase de qualificação ocorre de 24/4 a 8/5/2026, permitindo a investidores profissionais concorrerem a uma participação de 30%, enquanto outros acionistas poderão adquirir até 15%, com o Estado mantendo 5%.
O governo estadual preserva poderes relevantes, incluindo indicação ao conselho e veto a decisões estratégicas, além de lock-up mínimo de 90 dias para o Estado e de pelo menos quatro anos para o investidor de referência. Ainda faltam definições-chave, como preço mínimo, critérios finais de seleção e mecanismo de precificação da oferta. A avaliação é positiva, com expectativa de avanço da privatização ainda no 2T26, o que tende a ser determinante para a valorização da companhia.
Outras informações do Mercado Hoje 24-04-2026
Commodities
Petróleo apresenta alta (US$ 106,39/b; +1,26%)
Minério de ferro registra leve alta (US$ 106,90/t; +0,20%)
Agenda do Mercado Hoje 24-04-2026
08:00 Brasil IPC-S
11:00 EUA Sentimento Universidade de Michigan
Empresas
Petrobras: Petroleira assinou um novo acordo de acionistas com o fundo Shine I para o controle compartilhado da Braskem, após notificar a Novonor que não exerceria seus direitos de preferência e de tag along
Vale Indonésia: Mineradora levanta US$ 750 mi junto a sindicato de bancos
Copasa: Companhia anuncia manual para a fase preliminar de seleção de um investidor de referência para follow-on de privatização
CSN Cimentos: Empresa começa a receber ofertas dia 8; compradores formam consórcios: Estado
Brava Energia: Petroleira rebaixada a equal-weight por Morgan Stanley
Ambev: Empresa rebaixada a underperform por Safra; preço-alvo R$16
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As informações fornecidas neste conteúdo são exclusivamente para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretadas como recomendações de compra ou venda de ações. Recomenda-se que os investidores realizem suas próprias análises ou consultem um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.