À medida que cresce a participação de investidores institucionais na estratégia de manter Bitcoin no longo prazo, o foco das estratégias de investimento em ativos digitais também começa a mudar. Mais do que simplesmente incluir esses ativos em uma carteira, surge uma nova questão: como administrar os criptoativos que serão mantidos por períodos prolongados?
Nesse contexto, formas de utilização de ativos baseadas em DeFi, antes mais associadas a investidores individuais, começam a ganhar espaço também entre investidores institucionais. A plataforma de depósito de ativos digitais DeFi Staking também vem ampliando seu campo de utilização como alternativa para a gestão de ativos de longo prazo por grandes investidores institucionais.
O DeFi Staking funciona por meio do depósito de ativos digitais já mantidos pelo investidor, como Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH), em redes DeFi, permitindo o recebimento de recompensas geradas durante a operação dessas redes.
Atualmente, os depósitos de ativos na rede DeFi Staking podem ser realizados exclusivamente por meio da Binance. Os ativos digitais compatíveis são transferidos pela Binance para a rede DeFi Staking, e as recompensas são distribuídas de acordo com a operação da rede.
A participação de investidores institucionais também começa a modificar os critérios utilizados para avaliar staking e DeFi no mercado de ativos digitais.
Enquanto para investidores individuais o nível das recompensas pode ser um dos principais fatores de decisão, investidores institucionais tendem a avaliar, além da rentabilidade, aspectos como liquidez dos ativos, estrutura de custódia e transferência, condições de retirada, estabilidade operacional e sistemas de gestão de risco.
Quanto maior o prazo de aplicação dos recursos, mais importante se torna compreender a estrutura por meio da qual os ativos são administrados, em vez de observar apenas a taxa de retorno.
A mesma mudança pode ser observada nas estratégias de longo prazo envolvendo Bitcoin.
Se anteriormente uma estratégia de longo prazo consistia principalmente em comprar Bitcoin e aguardar uma possível valorização, a crescente participação de capital institucional amplia essa abordagem para incluir também a eficiência da utilização dos ativos durante o período em que permanecem na carteira.
Quando ativos mantidos em carteira são depositados em uma rede, podem ser geradas recompensas relacionadas à operação dessa rede, independentemente das oscilações do preço de mercado do Bitcoin.
Com isso, decidir entre simplesmente manter um ativo sem movimentação ou incluí-lo em uma determinada estrutura de utilização passa a constituir uma decisão de investimento separada.
Especialmente no caso de investidores institucionais, o prazo de investimento e a natureza dos recursos são diferentes daqueles dos investidores individuais, o que exige critérios específicos para a gestão de ativos digitais.
Ao administrar grandes volumes de ativos por períodos prolongados, é necessário considerar previamente não apenas a rentabilidade, mas também a disponibilidade de liquidez, os procedimentos de movimentação dos ativos e o nível de exposição a riscos.
À medida que estruturas baseadas em DeFi ganham espaço no mercado institucional, é provável que também aumentem as exigências impostas às plataformas.
A estabilidade das redes e dos protocolos, os riscos relacionados a contratos inteligentes, a gestão de liquidez e os procedimentos de depósito e retirada podem estar diretamente ligados às decisões de investimento das instituições.
Questões regulatórias e contábeis também representam fatores importantes.
Além das políticas internas de investimento, instituições precisam cumprir as normas aplicáveis a ativos digitais em cada jurisdição, bem como requisitos contábeis e de divulgação. Por esse motivo, o processo de análise tende a ser mais complexo do que aquele realizado por investidores individuais.
Assim, a entrada de investidores institucionais no mercado DeFi pode representar mais do que simplesmente a chegada de novos recursos.
À medida que o mercado de depósitos de ativos digitais evolui de um ambiente predominantemente voltado a investidores individuais para uma área de gestão profissional de ativos, os padrões de transparência operacional e de gestão de riscos também podem se tornar mais rigorosos.
Com o Bitcoin ampliando seu espaço como ativo de longo prazo em portfólios institucionais, cresce a atenção sobre como a expansão do DeFi Staking entre investidores institucionais poderá influenciar a forma como o mercado administra investimentos de longo prazo em Bitcoin.