Saiba as principais notícias do Mercado Hoje 19-10-2026 segundo a equipe de renda variável do Safra Invest: Bolsas e Commodities mistas. PIB e varejo chinês crescem mais que o esperado. Rebaixamos HSML (-) a neutro e XPML (-) a venda. Prévia de resultados em saúde e papel e celulose: MATD (+), FLRY (+), SUZB (+), DXCO (+), HAPV (-) e KLBN (-). Confira!
Fechamento dia anterior
Ibovespa: 205.430 (+0,54%)
S&P: 7.659 (-1,09%)
Dólar: R$5,05 (-0,66%)
Análise Técnica
Ibovespa apresentou alta de 0,54% no último pregão, cotado a 205.430 pontos. O ativo apresenta tendência de alta no médio e curto prazo. O primeiro suporte se encontra na região de 200.000. O próximo fica na faixa de 166.500 pontos. A primeira resistência fica em 215.000 pontos e a segunda em 220.000 pontos.
O Dólar Futuro apresentou queda de 0,68% no último pregão, cotado a 5.080 pontos. O ativo apresenta tendência de baixa no médio prazo e no curto neutra. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 5.000 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 4.870. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 5.130 e a segunda em 5.300.
Exterior
Bolsas na Europa caem e futuros nos EUA operam em alta com recuperação de ações dos fabricantes de chips, em um movimento de recuperação da queda na semana passada. Na Europa, destaque para os protestos na França contra o custo de vida, elevando o alerta antes de seis eleições que acontecerão na região no próximo ano. Na China, o PIB do 3T26 cresceu 4,5% a.a. e dados de vendas no varejo de setembro mostraram expansão 1,1%, ambos acima do previsto. Entre as commodities, o petróleo cai e minério de ferro sobe.
Doméstico
Na última semana antes das eleições, uma agenda intensa de divulgação de pesquisas eleitorais deve chamar a atenção após o debate do último domingo. Na agenda econômica, destaque para a pesquisa Focus e rolagem de swaps cambiais pelo BC.
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Atualizações do Mercado Hoje 19-10-2026
HSI Malls
Estamos reduzindo a recomendação de HSML11 para Neutra e o preço-alvo para R$ 98,20 por cota, refletindo um cenário macroeconômico mais desafiador, com juros elevados por mais tempo e maior exigência de retorno pelos investidores. Apesar disso, os fundamentos operacionais seguem positivos, sustentados pela expectativa de recuperação do varejo a partir de 2027, pela redução das despesas financeiras e, principalmente, pela expansão do Uberaba Shopping, que deve impulsionar ocupação, tráfego e geração de caixa nos próximos anos.
A gestão mantém uma visão construtiva para o crescimento do NOI e para a distribuição de dividendos, apoiada por uma posição de caixa confortável. No entanto, entendemos que grande parte dessa melhora operacional já está refletida nos preços, já que o fundo negocia a 0,95x o valor patrimonial, acima da sua média histórica, oferecendo um retorno total projetado de 13,7%, insuficiente para justificar uma recomendação de compra. Os principais riscos envolvem atrasos ou desempenho abaixo do esperado na expansão do Uberaba, desaceleração mais forte do varejo, juros elevados por mais tempo e oscilações na curva de juros.
XP Malls
Rebaixamos XPML11 de Compra para Venda, com preço-alvo de R$ 92,20 por cota, pois entendemos que os dividendos atuais não são sustentáveis no longo prazo. Nos últimos anos, uma parcela relevante do resultado veio de ganhos não recorrentes com venda de ativos, especialmente a transação com a Riza, mas esse ciclo tende a perder força a partir de 2027. Além disso, o fundo enfrentará maiores despesas financeiras e desembolsos relacionados a aquisições passadas, pressionando a geração de caixa e reduzindo o resultado recorrente.
Embora o portfólio siga de alta qualidade, com ativos premium, ocupação elevada e alavancagem controlada, projetamos uma queda relevante na distribuição de rendimentos nos próximos anos, em meio a um cenário de desaceleração do varejo. Como o fundo negocia próximo ao valor patrimonial e acima de seus pares, avaliamos que o mercado já precifica seus atributos positivos, sem oferecer margem de segurança suficiente para compensar a expectativa de menor geração de caixa e dividendos futuros.
Saúde no Mercado Hoje 19-10-2026
O setor de saúde deve apresentar um trimestre mais fraco no 3T26, refletindo uma base de comparação exigente frente ao 3T25 e crescimento mais lento, com expansão limitada de margens. O segmento de planos de saúde segue com crescimento de beneficiários nas líderes, como Bradesco Saúde e SulAmérica, enquanto o grupo Hapvida ainda enfrenta desafios, especialmente com a continuidade do ajuste de portfólio.
A SulAmérica permanece como destaque positivo, com expectativa de melhora adicional no índice de sinistralidade (Sinistralidade), enquanto o Bradesco Saúde deve registrar Sinistralidade mais elevado e lucro líquido próximo a R$ 1 bilhão. No segmento de diagnósticos, a Fleury deve apresentar crescimento orgânico sólido, embora a integração da Femme pressione margens. Dasa mantém o foco em desalavancagem e geração de caixa, e a Viveo tende a melhorar margens, apesar de despesas financeiras absorverem parte do caixa gerado. O cenário operacional segue estável, com diferenciação na execução e melhor desempenho em ocupação e ticket médio.
Papel e celulose
No terceiro trimestre de 2026, o setor de papel e celulose apresentou resultados variados entre as principais companhias. Suzano deve reportar forte alta no EBITDA ajustado t/t, beneficiada pela consolidação da Arbex e maior volume de embarques, mesmo diante de preços realizados de celulose em queda e custos ainda pressionados por insumos. Klabin, por sua vez, tende a registrar retração nos resultados t/t, reflexo de preços mais baixos de celulose e elevação dos custos operacionais, apesar do leve crescimento nos volumes de papel e embalagens.
Dexco deve apresentar avanço relevante no EBITDA, impulsionado pelo segmento de madeira, enquanto Deca permanece estável e revestimentos recuam. Já a CMPC deve reportar leve queda t/t, com desempenho mais fraco em celulose e Softys, parcialmente compensado pela melhora em Biopackaging. O trimestre foi marcado por desafios de custos e preços, mas também por ganhos pontuais de volume e consolidação.
Outras informações do Mercado Hoje 19-10-2026
Commodities
Petróleo apresenta queda (US$ 108,5/b; -1,24%)
Minério de ferro apresenta alta (US$ 91,6/t; +0,41%)
Agenda do Mercado Hoje 19-10-2026
09:30 – EUA – Construçaõ de Casas
Empresas
Casas Bahia: Varejista realiza AGE para, entre outros assuntos, ratificar pedido de recuperação judicial
Unifique: Empresa analisará nova avaliação de preço antes de OPA
Petrobras: Estatal avalia impactos do fim da escala 6×1 a 130 mil terceirizados
Banco Pan: Banco pagará ~R$ 750 mi para encerrar acordo com Too Seguros
M. Dias Branco: Companhia compra produtora de pães congelados Grespan
Azul: Aérea iniciada como neutra por Goldman; preço-alvo R$20,70
RD Saúde: Companhia elevada a compra por Jefferies; preço-alvo R$26
CSN: Siderúrgica reiniciada como neutra por Ativa Investimentos
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As informações apresentadas neste conteúdo têm caráter exclusivamente informativo e educacional e não devem ser interpretadas como recomendação de compra ou venda de ativos financeiros. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, é recomendável realizar sua própria análise e, se necessário, consultar um profissional qualificado.